Инвестор, желающий заработать на падении определенных акций, выставляет заявку на продажу, не имея их в портфеле. При закрытии короткой позиции инвестор выкупает уже проданные акции с рынка и закрывает позицию. Инвестор берет в долг у брокера какой-либо актив (например, акции) и продает его на рынке.
В отличие от других трейдеров Джесси заработал на кризисе $100 млн, что в переводе на сегодняшние деньги составляет около $1,5 млрд. Перед крахом, с зимы 1928 года по весну 1929 года, Ливермор «был полноценным «быком» на безудержном «бычьем» рынке», писал Ричард Смиттен в его биографии. Трейдер ждал, когда рынок подаст сигнал о том, что скоро рост сменится снижением, чтобы продать бумаги и закрыть длинные позиции. Относительно недавним примером является падение акций ПАО «Сбербанк». В октябре 2021 года стоимость акций банка достигла исторических максимумов, составив 388 рублей.
Если же цена поднимется выше £10, инвестор потерпит убыток при обратном выкупе акций и возвращении их брокеру. Заем у брокера — это дополнительные затраты, в том числе на комиссии. После того как вы откроете короткую позицию, в приложении брокера вам будут показывать уровень достаточности средств.
Что такое короткая позиция и как она работает
С 1 октября 2021 года ЦБ ввел тестирование для неквалифицированных инвесторов, в том числе по теме маржинального кредитования. Если вы его еще не прошли, у нас есть статья, как к нему подготовиться. Однако брать в долг у брокера — не бесплатно, так же как и при любом другом кредите. Брокер будет брать с вас проценты, причем начисляться они будут ежедневно, пока открыта короткая позиция. Обычно в течение первого торгового дня проценты с вас не возьмут, если вы за это время закроете позицию. Пик его карьеры и состояния пришелся на биржевой крах 1929 года, который дал начало Великой депрессии.
Воодушевленный успехом трейдер принимает решение продолжить операции и решает открыть короткую позицию, то есть «зашортить» акции Лукойл. Текущая цена на 19 марта составила 6300 рублей за штуку. 200 акций компании X × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг по акциям X) + 237 акций компании Y × 240 ₽ × 50% (начальная ставка риска шорт по акциям Y).
Убыток на короткой позиции
Он позволит автоматически закрыть позицию, если цена пойдет вверх. Шорт, или короткая позиция, — это продажа активов, которых инвестор не имеет в данный момент в своем портфеле, с целью заработка на падении цены. Инвестор совершает необеспеченную сделку, для исполнения которой у него недостаточно собственных активов. Многие начинающие инвесторы слышали, что помимо покупки акций или облигаций, можно еще и «шортить» на фондовом рынке.
- Даже если акции подешевеют, то за несколько лет они восстановятся и, скорее всего, вырастут еще больше, принеся прибыль владельцу.
- Потом вам надо выкупить и вернуть эти бумаги обратно брокеру.
- Пик его карьеры и состояния пришелся на биржевой крах 1929 года, который дал начало Великой депрессии.
- Однако брать в долг у брокера — не бесплатно, так же как и при любом другом кредите.
Поэтому брокерские компании вводят ограничения для желающих заработать на падении акций. Инвесторам разрешается открывать короткие позиции только по самым ликвидным акциям на рынке. Основной риск шорта заключается в размерах потенциальных убытков.
Если же вы все-таки решились попробовать заработать на короткой продаже, лучше подстраховаться. Биржевые эксперты советуют обязательно ставить стоп-лоссы и не брать слишком много взаймы. Помимо уплаты процентов брокеру за заем, существуют и другие издержки — недополученная прибыль. Например, группа Мечел из-за политики агрессивного поглощения угольных компаний накопила большой долг по кредитам, которые брала для покупок.
Советы начинающим шортистам
Первая попытка не удалась, и трейдер потерял более $250 тыс. Но впоследствии он узнал из Чикаго, что цены на все основные биржевые товары упали до небывалых минимумов. Кроме того, он следил за рынками за пределами США, в частности в Лондоне и Париже. Тогда он во второй раз открыл пробные короткие позиции, но их тоже пришлось покрывать с убытком. И только в третий раз у него все получилось — шорты оказались прибыльными, хотя заработал Ливермор немного.
Попробуем объяснить это сленговое выражение простыми словами, что такое короткая позиция. А также привести примеры, как это делается на практике. Стоимость ликвидного портфеля может измениться — например, если вырастет цена купленных активов или упадет цена активов, которые вы продали в шорт. Каждый брокер формирует свой список ценных бумаг и финансовых инструментов, по которым возможно использование коротких (шортовых) позиций. К стратегии коротких продаж могут прибегать манипуляторы рынком. Обычно это крупные инвесторы, у которых достаточно средств, чтобы направить динамику рынка в нужное им русло.
В начале 2021 года шорт-сквиз случился в акциях сети магазинов по продаже видеоигр GameStop. Он привел к тому, что стоимость ее бумаг поднялась на сотни процентов. Многие трейдеры были вынуждены закрыть свои короткие позиции, напомнил Баянов. Например, если есть риск снижения цены акций, вы можете использовать короткую позицию по производным инструментам по этим бумагам, чтобы компенсировать риск. Хеджирование не обязательно предотвратит убытки, но может их уменьшить, отметил Баянов.
Это связано с тем, что инвестор обязан вернуть ценные бумаги, которые он одолжил, причем не бесплатно, брокеру. Короткую позицию
(short position) инвестор открывает в надежде получить прибыль от падения котировок на рынке. Для этого он берет у брокера взаймы акции под залог денежных средств, продает их на рынке и ждет, когда подешевеют. «Закрываются короткие позиции покупкой акций, эти покупки двигают цену еще выше, это приводит к срабатыванию стопов на более высоких уровнях у других участников и так далее. Запускается цепная реакция, которая приводит к резкому скачку цен, убыток по короткой позиции может стать довольно болезненным», — рассказала «РБК Инвестициям» Беляева.
По каким ценным бумагам возможен шорт
При этом фондовые индексы (или котировки акций) буквально взлетают вверх в короткий срок. Инвестор открывает длинную позицию, когда покупает акции. Пока инвестор держит акции, то говорят, что он «держит длинную позицию». Прибыль получается как разница между ценами покупки и продажи.
Вскоре у Бьюрри появилась новая идея, когда он начал анализировать рынок субстандартного кредитования и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Примеров падения акций множество, и при должном рассмотрении компаний можно находить те, акции которых могут в скором времени упасть в цене. Шорт представляет собой привлекательный способ заработка, поскольку падение стоимости акций нередко происходит быстрее, чем рост. Минимальная маржа — это тот порог, за которым следует принудительное закрытие позиции или требование о пополнении счета.
Для того чтобы открывать короткие позиции, нужно иметь доступ к маржинальной торговле. С 1 октября 2021 года Банк России ввел обязательное тестирование для неквалифицированных инвесторов, в которое входит проверка знаний основ маржинальной торговли. Необходимо успешно сдать тест или иметь статус квалифицированного инвестора. При короткой позиции трейдер зарабатывает на падении рынка, на снижении котировок. А при длинной — в ситуации, когда ценные бумаги дорожают, растут в цене.
После этого он стал шортить по-крупному, в то время как другие считали «игру на понижение» на «бычьем» рынке сумасшествием, отметил Смиттен. «Опыт научил его, что всегда лучше продавать пораньше на сильном рынке, особенно когда у него было существенное количество акций на продажу», — отметил Смиттен. И в начале лета 1929 года, когда «бычий» рынок еще был в разгаре, Ливермор наконец закрыл все свои длинные позиции, а также составил список акций, которые, по его мнению, были переоценены.